一、核心数据概览

3月以来丙烯价格开启单边拉涨行情，截止3月10日生意社丙烯基准价8817.67元/吨，较3月初6411.00元/吨大幅上涨37.54%，价格呈现直线拉升走势，市场现货偏紧、高价成交常态化，下游以刚需跟进为主。

二、3月丙烯价格上涨核心逻辑(中东地缘+国内供需双驱动)

1.中东地缘风险：

中东作为全球原油、丙烷核心产区及重要化工品出口地，本轮地缘冲突持续发酵，成为丙烯暴涨的关键外部驱动。

一方面，国际原油、丙烷价格受地缘局势提振大幅走高，丙烯作为炼化及丙烷脱氢核心产品，原料成本刚性抬升，为价格上涨提供底层支撑；

另一方面，红海、霍尔木兹海峡等关键航道航运风险加剧，进口丙烯到港预期收紧、运输成本增加，叠加中东地区化工装置供应扰动，市场对供应缺口的担忧升温，风险溢价大幅推高丙烯报价。

2.供应端：

国内丙烯企业装置检修集中落地，部分装置降负运行，市场有效供应量显著减少，现货资源偏紧格局凸显。在进口补充受限的背景下，国内供应端收缩进一步加剧供需失衡，成为价格快速拉涨的内部核心支撑。

3.需求端：

聚丙烯、环氧丙烷等下游主力行业维持正常开工，刚需采购支撑扎实，下游企业被动接受高价货源；叠加市场看涨预期浓厚，刚需采购叠加适度补库，形成持续买盘力量，推动价格持续上探。截止3月10日，生意社PP(拉丝)基准价为9126.67元/吨，与本月初(6663.33元/吨)相比，上涨了36.97%。

截止3月10日，生意社环氧丙烷基准价为10516.67元/吨，与本月初(8000.00元/吨)相比，上涨了31.46%。

三、后市展望

短期来看，中东地缘风险仍存不确定性，原油、丙烷成本端支撑未消，国内丙烯供应偏紧格局短期难以缓解，下游刚需持续跟进，丙烯价格大概率维持高位运行，高位波动加剧。

需重点关注中东局势演变、进口丙烯到港情况、国内装置重启进度，若地缘情绪缓和、供应恢复，价格存在高位回调风险。

四、总结

3月丙烯价格暴涨38%，是中东地缘风险带来的成本与进口扰动，叠加国内供应收缩、下游刚需跟进共同作用的结果，市场呈现成本驱动+供需错配的强势行情，后续地缘局势与供应恢复进度将主导价格走向。